企業が融資を受ける際、なぜエクイティファイナンスではなくデットファイナンスを好むのでしょうか
借入金による資金調達は、中小企業にとって最も重要な資金調達形態であり、事業の成長のさまざまな段階で発生する可能性があります。 企業が借入を行う場合、債権者から借入を行い企業債務を形成し、貸借対照表に対応する短期債務と長期債務を作成する。 負債による資金調達の主な形態は、銀行借入、信用保証による資金調達、ファイナンス・リース、ファクタリング開公司流程、資金支払です。
企業融資がデット・ファイナンスを好む主な理由は以下の通りです：
1 デットファイナンスは財務レバレッジ効果がある。 事業がうまくいっているときは、会社の所有資金に対するリターンを増やすことができます。
2 資金調達コストが低く、デットファイナンスのコストが会社の金融コストに含まれるため、課税所得が減少し、タックスシールド効果がある。 一般的に、エクイティ・ファイナンスのコストはデット・ファイナンスのコストより高いと言われています。 また、配当は税引後利益から支払われるため、タックスシールド効果はありません。 利息の節税効果はデットファイナンスの魅力を高めるが、実際に効果があるのは事業が黒字の場合のみである。 注意しなければならないのは、事業が赤字の場合、税引き前利息の節税効果は得られないということです。 負債性資金調達低息貸款。
3 デットコントロールは、カメラコントロールの一種です。 デット・ファイナンスでは、一般株主の支配力が希薄化することを避けるため、債権者は会社の経営や利益分配に参加する権利を持ちません。 負債金融だけ企業の負債を増やす、企業の元の株主の制御には影響しません、唯一の会社は、債権者との新たな合意に達していない債務の期限を支払うことができない、債権者は、一定の収入、破産優先返済、代位権、販売およびその他の民事経済権を楽しむが、債権者は会社、司法権の判決を直接制御がない、コントロールは自動的に債権者に転送されません。 エクイティ・ファイナンスは、元の株主に対して希薄化効果をもたらし、支配権の変更を容易に引き起こす可能性があります。
実は、企業向け融資のデットファイナンスとエクイティファイナンスの選択も相対的なものなのです。 エクイティファイナンスの支援と合理的な資本構成がなければ、企業が資本家からより多くのデットファイナンスを受けることは困難です。 エクイティ・ファイナンスは、オーナーズ・エクイティを増やし、ギアリング比率を下げ、資本構造を最適化します。エクイティ・ファイナンスは間接的に企業の信頼性と債権者の信用を高め、より多くの負債性資金へのアクセスを容易にするのです。 企業のギアリングが上昇し続ければ、債務者の信用リスクに対する債権者の不安は必然的に高まり、資本コストは上昇し、企業のローン融資信用の申し込みす。
デットファイナンスにしろエクイティファイナンスにしろ、重要なのは良い資金調達方法を選択することです。
企業融資の選択は、通常、企業の規模、商業的信用、企業の発展段階などを考慮し、さまざまな融資方法の特徴を組み合わせて、企業の事業展開に適したものを選択する必要があります。
現在、一定規模の発展を遂げた中小企業は、主に銀行融資を選択しています。信用保証融資、ファイナンスリース、ファクタリング、商業信用など、その他の融資方法も、企業の負債融資の可能性を大きく高めています。
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